La fintech italiana CheckSig presenta il Crypto Outlook 2026, che fotografa un passaggio storico per il settore degli asset digitali, con il 2025 che viene indicato come l’anno della svolta per Bitcoin e cripto. Dall’integrazione nei portafogli istituzionali fino al ruolo crescente nelle strategie aziendali e geopolitiche degli Stati, il mercato degli asset mostra segnali di maturità strutturale. Il report individua inoltre i principali trend destinati a plasmare il 2026, offrendo una bussola per investitori, imprese e decisori pubblici.
Bitcoin ed ETF: da asset emergente a pilastro della finanza globale
Secondo CheckSig, il 2025 è stato un anno da record per Bitcoin, segnato da quattro nuovi massimi storici e dal superamento della soglia dei 126.000 dollari. Un traguardo “che rafforza il ruolo di Bitcoin come asset di riferimento del settore, in grado di guidare l’ecosistema e di garantire una maggiore tenuta nelle fasi di instabilità di mercato“, sottolinea la fintech.
In particolare, le correzioni di breve periodo, che in passato avrebbero rappresentato shock profondi, oggi vengono lette come normali ritracciamenti di un’asset class ormai matura. A sua volta i drawdown estremi, con cali anche superiori al 90%, appartengono al passato. Nota particolare per le flessioni attuali, che si collocano mediamente tra il 20 e il 30%: livelli non trascurabili, ma comunque paragonabili “a quelli dell’azionario tecnologico statunitense, con cui Bitcoin condivide una volatilità strutturalmente elevata“.
Significativo è il profilo rischio-rendimento: lo Sharpe Ratio di Bitcoin ha raggiunto valori nettamente superiori a quelli delle asset class tradizionali, rafforzandone l’attrattiva in ottica di portafoglio. La bassa correlazione con oro e mercati azionari lo rende uno strumento di diversificazione sempre più rilevante, mentre la forte correlazione con il resto del mercato cripto limita i benefici della diversificazione “interna” alle criptovalute.
Guardando al 2026, per la fintech Bitcoin consolida il suo ruolo di riserva di valore globale e asset strategico, riducendo progressivamente l’aspetto speculativo e diventando una componente stabile e riconosciuta della finanza istituzionale. In particolare, “la componente speculativa, che a tratti caratterizza l’ecosistema, diminuirà sempre di più. I drawdown manterranno una scala contenuta, mentre l’istituzionalizzazione del mercato europeo introdurrà nuovi flussi di capitale e dinamiche di prezzo strutturalmente rialziste“.
ETF cripto, il punto di contatto definitivo con la finanza tradizionale
Per CheckSig, l’introduzione degli ETF su Bitcoin nel 2024 ha rappresentato “un punto di non ritorno per il mercato“. Nel 2025 l’offerta si è ampliata con strumenti su Ether, Solana, XRP e Dogecoin, ma i flussi hanno raccontato una storia chiara: solo gli ETF su Bitcoin hanno attratto capitali rilevanti e continuativi.
Il successo del fondo di BlackRock, capace di infrangere ogni record di raccolta, evidenzia come la domanda istituzionale resti fortemente concentrata sull’asset percepito come più solido, liquido e affidabile. I flussi degli ETF hanno agito da catalizzatore per il prezzo, rafforzando il legame tra mercati tradizionali e cripto-economia e accelerando la maturazione del settore.
Guardando al 2026, CheckSig suggerisce che gli ETF su Bitcoin diventeranno il principale canale di accesso per capitali istituzionali, mentre gli ETF su altri crypto-asset continueranno a operare come strumenti di nicchia, riservati a investitori con maggiore propensione al rischio o a esposizioni tattiche. “Il mercato continuerà quindi a maturare verso un modello in cui la finanza tradizionale e la cripto-economia si incontrano su asset selezionati, con Bitcoin al centro di questa nuova infrastruttura di investimento“.
MiCA e l’Europa: verso l’istituzionalizzazione del mercato cripto
Con l’entrata in vigore del regolamento MiCA, l’Unione Europea “si è finalmente dotata di un quadro normativo chiaro e armonizzato“, dice CheckSig.
A tal riguardo, il 2025 ha segnato l’avvio concreto di un processo di istituzionalizzazione destinato a dispiegare pienamente i propri effetti nei prossimi 18-24 mesi, con Germania, Paesi Bassi e Francia che guidano la classifica per numero di licenze rilasciate.
Mentre l’Italia si distingue per un approccio particolarmente rigoroso: su circa 150 operatori iscritti all’OAM, solo una manciata ha avviato concretamente il percorso autorizzativo, suggerendo una selezione naturale destinata a ridisegnare il mercato.
In questo scenario, CheckSig si posiziona tra i pochissimi operatori già pronti a operare in regime MiCA, grazie a un’impostazione avanzata fin dalla fondazione: prova delle riserve indipendente, coperture assicurative, attestazioni SOC e una struttura di governance robusta.
Guardando al 2026, la fintech suggerisce che nel Vecchio Continente emergerà un mercato con protagonisti gli operatori regolati del finanziario tradizionale. “I prossimi 18-24 mesi segneranno la piena maturazione del settore: l’ingresso delle banche allargherà la platea di investitori e introdurrà capitali finora trattenuti dalla prudenza, trasformando profondamente le dinamiche di mercato“.
Tesorerie aziendali, Stati e stablecoin: Bitcoin e cripto nella geopolitica
Nel report CheckSig afferma che il 2025 segna l’ingresso stabile di Bitcoin nelle tesorerie aziendali come asset di riserva strategico, con circa il 7% di tutti i Bitcoin in circolazione oggi detenuto da aziende, per un controvalore stimato di 130 miliardi di dollari, senza considerare l’esposizione indiretta tramite ETF.
Le recenti tensioni sul prezzo, legate ai timori sulla capacità di alcune aziende di onorare obbligazioni e dividendi senza vendere BTC, convivono con un cambiamento più profondo: l’ingresso di Stati e istituzioni pubbliche, con gli Stati Uniti che hanno creato una riserva strategica, mentre Paesi come Lussemburgo e Repubblica Ceca sperimentano allocazioni ufficiali.
Guardando al 2026, CheckSig suggerisce che il Bitcoin si consoliderà come una componente delle strategie di riserva di aziende e Stati, con effetti di lungo periodo sulla sua scarsità e dinamica di prezzo. “Un numero crescente di tesorerie e governi ne riconoscerà le potenzialità, apprezzandone la scarsità e il valore di diversificazione rispetto agli asset tradizionali. Il processo continuerà a consolidarsi, con prospettive di ulteriore rafforzamento grazie all’ingresso progressivo delle istituzioni finanziarie. In attesa dell’ingresso nelle riserve di banche centrali“.
Stablecoin: da innovazione tecnologica a leva geopolitica
Parallelamente, le stablecoin si sono affermate come infrastruttura chiave della finanza digitale e come leva geopolitica, grazie all’aumento dei volumi di scambio e all’adozione operativa, insieme al crescente interesse istituzionale e politico.
Negli USA, l’entrata in vigore del GENIUS Act ha introdotto il primo quadro normativo dedicato all’emissione di stablecoin, mentre la Cina valuta una stablecoin ancorata allo yuan per rafforzare il ruolo internazionale della propria valuta.
L’Europa appare più cauta: il progetto dell’euro digitale procede lentamente, ma il settore privato accelera. Dieci istituti bancari europei hanno avviato un consorzio per sviluppare una stablecoin privata in euro, con la partecipazione anche di UniCredit e Banca Sella, segnale di un interesse crescente del sistema bancario tradizionale.
Guardando al 2026, per CheckSig le stablecoin continueranno a crescere come strumenti di politica economica e monetaria, e assumeranno un ruolo centrale di collegamento tra il mondo cripto e la finanza tradizionale. “Fino a oggi il settore è stato dominato da Stati Uniti e Cina, ma si profila un crescente coinvolgimento europeo, destinato a concretizzarsi nei prossimi mesi grazie all’iniziativa bancaria privata“.
Il 2025 di CheckSig e la visione per il 2026
Il 2025 ha confermato CheckSig come protagonista del mercato cripto italiano, grazie a una strategia fondata su sicurezza, trasparenza e conformità.
Alla fine del terzo trimestre, i principali indicatori mostrano una crescita significativa su base annua:
- ricavi a 1,3 milioni di euro (+136%),
- masse in custodia oltre 170 milioni (+127%),
- volumi di trading superiori a 60 milioni di euro/anno (+117%),
- oltre 1.100 clienti (+109%).
Nel corso dell’anno sono stati lanciati i Piani di Accumulo Cripto (PAC), pensati per consentire agli investitori di costruire un patrimonio digitale in modo graduale, e il servizio di Sostituto d’Imposta Cripto, che ha rafforzato la compliance fiscale degli utenti. Un percorso che ha portato a CheckSig il riconoscimento di “Miglior Fintech” ai Banking Award 2025.
“Per il 2026, CheckSig si concentrerà su nuove iniziative strategiche e ampliamento della gamma prodotti, consolidando il proprio posizionamento come punto di riferimento nazionale. L’obiettivo è continuare a offrire soluzioni all’avanguardia, integrando sicurezza, trasparenza e compliance, e guidare il mercato verso una nuova fase di maturità“.
